FMI, Banco Mundial e BID reforçam pressão por ajuste fiscal no Brasil

Organismos financeiros internacionais destacam a urgência de fortalecer as contas públicas brasileiras para conter a pressão sobre inflação, juros e endividamento.

O Fundo Monetário Internacional (FMI), o Banco Mundial (Bird) e o Banco Interamericano de Desenvolvimento (BID) têm alertado há anos sobre a necessidade de um ajuste fiscal robusto no Brasil. Segundo esses organismos, é fundamental revisar e controlar o crescimento das despesas públicas e implementar reformas que estabilizem a dívida do país.

Recomendações dos organismos multilaterais

Em relatório de julho de 2025, o FMI ressaltou o crescimento econômico recente no Brasil, mas também apontou que a inflação ultrapassou o intervalo de tolerância devido à alta demanda, ao aumento dos preços dos alimentos e à desvalorização da moeda.

O FMI recomendou medidas para mobilizar receitas, incluindo racionalização dos gastos tributários ineficientes e combate à rigidez orçamentária, ressaltando que um quadro fiscal sólido com uma âncora de médio prazo fortaleceria a credibilidade e sustentabilidade das finanças públicas.

Por sua vez, um estudo do Banco Mundial em 2025 indicou que os déficits fiscais persistentes, associados ao crescimento econômico baixo, elevaram a dívida pública em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), indicando a necessidade de um ajuste fiscal de aproximadamente 3% do PIB para garantir sustentabilidade.

O estudo recomendou cortes em benefícios para os mais ricos, ampliação da base do Imposto de Renda da pessoa física e aumento das alíquotas para grandes fortunas e rendas elevadas, medidas que contrastam com a recente política do governo Lula, que limitou a base tributária.

O BID, liderado pelo brasileiro Ilan Goldfajn, apontou em 2023 que o nível atual da dívida brasileira, em 83% do PIB, é muito acima do considerado seguro para países similares na América Latina, que varia entre 46% e 55%.

Entenda:

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Esse organismo explicou que o excesso de endividamento aumenta as taxas de juros e o custo do serviço da dívida, prejudicando investimento e crescimento econômico.

Desafios internos e postura do governo

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva reafirmou seu compromisso com a responsabilidade fiscal e prometeu trabalhar para a redução dos juros, mas não anunciou medidas concretas para ajuste das contas públicas.

Desde o início do terceiro mandato do presidente Lula, em 2022, economistas já alertavam para a necessidade de medidas mais contundentes de contenção de despesas, especialmente após a aprovação da PEC da Transição, que ampliou o espaço para gastos em cerca de R$ 170 bilhões por ano.

O governo promulgou um novo arcabouço fiscal em 2023, que estabeleceu um limite permanente de despesas mais alto do que o teto anterior instituído em gestões anteriores, permitindo aumento real anual dos gastos.

A equipe econômica flexibilizou metas, utilizou receitas extraordinárias e autorizou despesas fora do limite fiscal, resultando em déficits por quatro anos consecutivos. Analistas indicam que esse cenário elevou a inflação, deteriorou expectativas do mercado, manteve juros altos e impulsionou a dívida pública.

O mercado, reticente sobre um ajuste mais forte, reagiu negativamente após a eleição de Lula, com queda da Bolsa e alta do dólar e dos juros futuros.