Blackstone vê risco de nota baixa após IPO da Anthropic

A Blackstone informou investidores que a Anthropic pode não conquistar uma classificação de grau de investimento logo após seu IPO, previsto para o próximo mês nos Estados Unidos. Isso representa uma mudança em relação à orientação anterior, gerando preocupações sobre a capacidade da empresa de inteligência artificial (IA) de financiar seus projetos bilionários.

A Anthropic protocolou documentos para abertura de capital, planejando captar cerca de US$ 100 bilhões (R$ 496,5 bilhões na cotação de hoje) e já possui em caixa mais de US$ 112 bilhões (R$ 556,1 bilhões na cotação de hoje). Seu prospecto apresenta a intenção de investir mais de US$ 800 bilhões (R$ 4 trilhões na cotação de hoje) em infraestrutura de computação até 2045.

No entanto, a possibilidade de obter uma classificação próxima, mas inferior, ao grau de investimento — como BB ou superior — limita o acesso a empréstimos com juros baixos. Muitos fundos de pensão e seguradoras restringem investimentos em companhias com notas especulativas, afetando diretamente a capacidade de captação da empresa.

O financiamento atual da Anthropic inclui um aporte de US$ 63 bilhões (R$ 312,8 bilhões na cotação de hoje) na operação "Projeto North Star", com a Blackstone como investidora-âncora e bancos de Wall Street envolvidos na distribuição da dívida. Parte do crédito possui garantia da Broadcom, empresa com classificação de grau de investimento, o que facilita o empréstimo.

As ações de tecnologia sofreram queda significativa logo após a divulgação da notícia sobre a avaliação da Anthropic, refletindo o nervosismo do mercado. O índice Nasdaq 100 recuou 4,2% durante o pregão, em meio a dúvidas sobre a sustentabilidade do crescimento do setor de inteligência artificial.

Especialistas destacam que a classificação de risco é fundamental para o custo do crédito e, consequentemente, para a saúde financeira da empresa.

As principais agências de classificação — Fitch, Moody's e S&P — ainda não emitiram notas oficiais para a Anthropic. A disputa faz parte de uma pressão das instituições financeiras para alcançar o grau de investimento após o IPO, o que beneficiaria as operações da startup.