Anthropic busca até R$ 8,4 trilhões em IPO após forte interesse de investidores

Leia também: Anthropic planeja IPO com avaliação de até R$ 7 trilhões e captação de R$ 448,9 bilhões

Além do IPO, a empresa anunciou uma colocação privada na qual parceiros como Google, Nvidia e Microsoft investirão US$ 26 bilhões (R$ 144,77 bilhões) pelo preço definido na oferta pública.

Contexto de mercado e projeções

A abertura de capital ocorre em momento delicado no mercado financeiro, logo após as eleições de meio de mandato nos Estados Unidos, que causaram queda significativa nas ações de tecnologia. Desde então, o mercado apresentou alguma recuperação, mas permanece incerto.

Nas últimas semanas, investidores reduziram a meta inicial de avaliação, que chegou a projetos de até US$ 2 trilhões (cerca de R$ 9,9 trilhões, na cotação de 11/11), diante de dúvidas sobre a sustentação do crescimento do setor de inteligência artificial.

A Anthropic informou ter atingido receita anualizada de US$ 81 bilhões (R$ 451,01 bilhões) em outubro, com receita de US$ 17 bilhões (R$ 94,66 bilhões) no terceiro trimestre. A principal concorrente, OpenAI, registrou receita de US$ 10 bilhões (cerca de R$ 49,7 bilhões, na cotação de 11/11) no mesmo período, um crescimento de 50%.

Perspectivas financeiras segundo analistas

Analistas da Morningstar indicam que um valor justo para o patrimônio da Anthropic seria em torno de US$ 1,7 trilhão (cerca de R$ 8,4 trilhões, na cotação de 11/11), embora projetem um intervalo possível de avaliação entre US$ 500 bilhões (cerca de R$ 2,5 trilhões, na cotação de 11/11) e US$ 3 trilhões (cerca de R$ 14,9 trilhões, na cotação de 11/11), dada a incerteza sobre o ritmo de adoção de suas soluções.

As projeções do Goldman Sachs indicam crescimento acelerado da empresa, prevendo receita superior a US$ 600 bilhões (cerca de R$ 3 trilhões, na cotação de 11/11) até 2030, valor 130 vezes maior que o obtido em 2025. No entanto, o fluxo de caixa livre só deve ser positivo a partir desse ano, refletindo os altos investimentos necessários.

Prejuízos operacionais continuam, com expectativa de atingirem pico em 2027, mas a empresa tem perspectivas de atingir lucratividade operacional em 2029, chegando a US$ 65,2 bilhões (cerca de R$ 323,7 bilhões, na cotação de 11/11) em 2030, segundo dados do pedido de IPO e análises do Goldman Sachs.

Operações secundárias e restrições

Antes do IPO, alguns investidores que garantiram ações estão oferecendo parte delas no mercado secundário, por valores superiores ao preço previsto no IPO. A Anthropic tenta limitar o uso dessas operações para preservar a estabilidade da oferta.